Kontrakt Futures
- jest to instrument finansowy, który zobowiązuje dwie strony do zawarcia w przyszłości transakcji na warunkach określonych w kontrakcie. Wystawiający kontrakt zobowiązuje się z do dostarczenia przedmiotu kontraktu w ustalonym terminie (tzn przyjmuje pozycję krótką) Nabywca kontraktu zobowiązuje się do zapłacenia ustalonej ceny po dostarczeniu przedmiotu kontraktu (tzn. przyjmuje pozycje długą). Obie strony biorące udział w transakcji mają obowiązek wywiązania się z umowy bez względu na to czy dana transakcja jest korzystna czy przyniesie stratę. Jest to zasadnicza różnica pomiędzy kontraktami futures a opcjami.
Z kontraktem futures wiążą się trzy ceny:
? ? cena wykonania (terminowa) kontraktu futures - jest to cena ustalona w dniu zawarcia kontraktu, po takiej cenie zostanie zawarta transakcja w przyszłości,
? ? cena bieżąca kontraktu - jest to cena kontraktu na rynku obowiązująca w danym dniu,
? ? cena instrumentu bazowego.
Kontrakty futures mogą być wystawione na różne instrumenty finansowe, które są w takim przypadku przedmiotem dostawy. Najczęściej spotykane są:
? ? walutowe kontrakty futures - instrumentem bazowym jest waluta innego kraju,
? ? procentowe kontrakty futures - instrumentem bazowym jest oprocentowany papier wartościowy, np. obligacja,
? ? indeksowe kontrakty futures - instrumentem bazowym jest indeks rynku.
W przypadku indeksowych kontraktów nie może wystąpić dostawa instrumentu bazowego, czyli indeksu rynku. W momencie dostawy odbywa się rozliczenie pieniężne kontraktu. Jeśli wartość indeksu jest niższa niż cena ustalona w kontrakcie, nabywca kontraktu płaci wystawiającemu sumę pieniężną proporcjonalna do różnicy miedzy ceną ustaloną w kontrakcie a wartością indeksu. Jeśli wartość indeksu jest wyższa niż cena ustalona w kontrakcie, to wystawiający kontrakt płaci nabywcy kontraktu sumę pieniężną proporcjonalną do różnicy między wartością indeksu a ceną ustalona w kontrakcie. Kontrakty futures występują również na rynkach towarów, w szczególności na giełdach towarowych. Są to tzw. towarowe kontrakty futures.